Carabas dirige un garage spécialisé dans les voitures de luxe. Cela fait des années qu'il met une petite annonce pour retrouver une Bugatti royale 1927. Un jour, un jeune homme arrive : il a la voiture. Carabas, enchanté, décide de partir tout de suite pour voir l'engin, qui est en Espagne. Les deux hommes partent et les souvenirs affluent. A l'époque, Carabas était encore jeune. Une femme, belle et mystérieuse, la comtesse du Terrail, l'avait contacté pour qu'il la conduise dans la fameuse Bugatti au rallye Biarritz-San Sébastian. Il accepte mais se doute très vite qu'il y a autre chose derrière : la comtesse le fait bientôt changer d'itinéraire, passe de mystérieux coups de téléphone et, dès la première nuit, descend dans un autre hôtel que celui prévu et se donne au jeune homme. La virée tourne à la balade amoureuse. Le mari de la comtesse les rejoint mais sa femme lui demande de repartir. Il accepte. Les amants arrivent à Biarritz, après que Carabas ait accepté de se rendre, à la place de sa maîtresse, à un mystérieux rendez-vous où on lui demande de transmettre le message suivant : « N° 3 ». Le rallye a lieu. Au retour, Carabas s'aperçoit qu'on a profité du passage en Espagne pour changer l'éléphant qui sert de bouchon au radiateur. II demande une explication à la comtesse, qui refuse de la lui donner. Il reprend le train. Retour au présent ; Carabas reconnaît bien dans la voiture qu'on lui montre la Bugatti dans laquelle il avait effectué son périple. Délicatement, il remet en place le bouchon en forme d'éléphant que la comtesse lui avait laissé avant de le quitter.