En Angleterre, en l'an 1000, à la mort du roi Henry, Stefen Cunningham usurpe le pouvoir et devient roi d'Angleterre et d'Ecosse. Invahoé, un jeune noble normand, de retour d'un séjour de dix ans en Terre Sainte, est recueilli par une troupe de comédiens ambulants dont les deux jeunes filles, Brenda et Kitty, s'éprennent de lui. Ivanhoé est fait prisonnier par les acolytes du roi. Il réussit à s'évader après avoir appris que l'épée normande, symbole du pouvoir des rois d'Angleterre et d'Ecosse, en possession de Stefen, est fausse, la vraie étant cachée dans un petit village écossais. Elle ne pourra être remise qu'au porteur du médaillon détenu par la fille d'Henry, mais cette dernière a disparu. Ivanhoé va déclencher une véritable guérilla, avec ses amis les comédiens, contre l'usurpateur. Brenda lui fait croire qu'elle est la fille du roi Henry lorsqu'elle découvre le secret du médaillon emprunté à Kitty. Elle va trouver Stefen et lui propose un marché. Mais le roi s'empare du médaillon. Ivanhoé arrivera avant lui en Ecosse, s'emparera de l'épée, livrera un combat au roi, en sera le vainqueur et Kitty deviendra reine.