Des lettres anonymes, envoyées au banquier Dyers et à ses amis Cormick et Johnson, les menacent d'enlever leurs enfants s'ils ne versent pas chacun un million de dollars. Le F.B.I. envoie son meilleur agent. Jerry Cotton et son collègue Phil Decker chez Dyers le soir où celui-ci donne une grande soirée dans sa propriété des environs de New York. Ils y assistent, impuissants, à un hold-up au cours duquel est enlevée par erreur une amie de Jean Dyers. Cette jeune fille est retrouvée morte peu après dans Central Park. Une nouvelle lettre de menace arrive et Dyers verse la somme demandée à l'endroit prévu. Malgré l'étroite surveillance dont elle est l'objet, la fille du banquier est kidnappée et on la retrouve morte elle aussi. Johnson, à son tour, pour sauver son fils Bernard, paie la rançon et Jerry Cotton poursuit vainement dans le métro les hommes qui se sont emparés de celle-ci. C'est enfin Cormick qui reçoit pat téléphone l'ordre de faire parvenir par Jerry Cotton lui-même la rançon de sa fille Edna. La bande projette de se débarrasser à cette occasion du policier. Il se rend au rendez-vous et confie Edna à la garde de Phil Decker. Pendant qu'il réussit à arrêter ses agresseurs, son camarade est enlevé avec la jeune fille. La police est dans l'impasse car les comparses, grâce à l'intervention d'un avocat influent, sont relâchés, faute de preuves formelles. Jerry Cotton décide de se faire passer pour mort et poursuit son enquête. Grâce à un indicateur de sa connaissance, il est lancé sur une piste qui l'amène à l'Armée du Salut où un faux pasteur lui permet de remonter la filière. Et, après une poursuite mouvementée, l'homme du F.B.I. découvre que c'est Dyers, le banquier en mauvaise posture, qui fait chanter ses amis et qui a fait tuer Jean, qui n'est que sa belle-fille, par son propre fils pour s'assurer la majorité dans la banque dont sa première femme, la mère de Jean, était propriétaire. Edna Cormick est retrouvée et tombe dans les bras de Bernard Johnson tandis que Phil Decker est sauvé de justesse d'une mort affreuse.