Espagne, 1973. Un jeune Basque, sympathisant de l'ETA accepte un jour d'héberger deux Etaras, venus assassiner un chauffeur de taxi. En cherchant à le prévenir, le jeune homme retient l'attention de la police. Les services secrets, qui désirent infiltrer l'organisation, lui proposent de devenir leur espion. Désormais, il s'appellera "Lobo". Il prend contact avec les grosses pointures de l'ETA, et s'arrange pour être recruté. Il rencontre Amaia, jeune indépendantiste, puis enfin Nelson, l'homme qui planifie et surtout exécute les actions de l'ETA. Lobo doit se montrer convaincant et efficace. Mais les services secrets ne tiennent pas toujours parole, et Lobo commence à douter d'eux. Parallèlement, le désaccord concernant l'entrée dans la légalité (et la démocratie) de l'ETA pousse Nelson à supprimer son rival et s'assurer l'entier commandement. Lobo le persuade de faire venir les forces à Madrid. Là-bas une bonne partie du groupe tombe dans un guet-apens imprévu ; le chef de la police secrète a vu son affaire confiée à quelqu'un d'autre, qui a pris cette initiative. Désarçonné, Lobo s'enfuit quelques temps, avec la protection de la police. Il revient quand même vers l'ETA, et parvient à faire la preuve de son innocence. Mais il s'aperçoit qu'il est manipulé par la police. Il fait, malgré tout, arrêter Nelson. Déclaré traître au Pays Basque, il change alors d'identité.