Deux jeunes hommes sont en pleine extase quand ils se font sauvagement assassiner par un tueur, muni d'un masque à cornes, qui décapite ses victimes à l'aide d'une serpe. Au commissariat, le chef charge Eddie, jeune homosexuel, de garder un oeil sur sa communauté. Eddie distribue des tracts dans son quartier, et fait ainsi la connaissance de Jake, un mystérieux motard qui le trouble visiblement. Le soir, il retrouve ses colocataires : Joey, Chaz et Tobey, de joyeux drilles avec lesquels il s'apprête à écumer la ville pour la grande soirée de carnaval qui s'annonce. Pour l'occasion, Chaz a sorti ses habits de drag-queen. Pour rire, Joey les amène sur le lieu des meurtres. Là, ils aperçoivent une étrange silhouette masquée, qui n'est autre que celle du tueur. Le groupe se rend au carnaval, suivi par le tueur. Par hasard, Eddie retrouve Jake et ose enfin l'aborder. Un par un, tous se font massacrer et décapiter par le tueur, sauf Jake et Eddie, qui traînent de leur côté dans la fête. Mais Eddie se retrouve par accident isolé face à l'assassin. Il lui échappe de peu. Après être passés par le commissariat, Jake et Eddie rentrent ensemble, mais ils sont à nouveau interrompus par le tueur, qui blesse Jake. Eddie découvre les têtes coupées de ses amis, et réussit finalement, malgré un problème à l'oeil, à abattre le tueur.