A la naissance de sa fille Juliette, le vieux roi William est enfin un homme comblé. Plus grande encore est sa joie en imaginant l'union de Juliette et d'Arthur, jeunes fils d'Huberta, souveraine d'un voisin royaume. Seul le sombre Albéric n'est pas à la fête. Le roi déjoue les projets de ce malfaisant enchanteur. Magnanime, il se contente de le bannir, et Albéric jure de se venger. Sans se douter de ce que rumine Albéric, William et Huberta suscitent, chaque été, la rencontre des bambins. Mais Arthur froisse Juliette en lui avouant n'apprécier que sa beauté. Pas de mariage, donc. Juliette, courroucée, quitte le château d'Huberta avec son père. Leur carrosse est alors attaqué par Albéric, qui, sous les traits d'un monstre, enlève Juliette et laisse William pour mort. Alors qu'Huberta, pragmatique, cherche une nouvelle prétendante pour son fils, celui-ci n'a qu'une idée en tête, retrouver sa promise. Juliette est victime d'un sort d'Albéric, qui la transforme chaque nuit en cygne. La jeune fille refuse et cherche à guider Arthur vers elle. Elle y parvient, après maintes difficultés. Albéric tente alors de lui substituer une fausse Juliette au cours d'un bal organisé par Huberta. Mais Arthur vainc l'infâme Albéric, et ramène Juliette à la vie.