1994. Trois étudiants disparaissent lors du tournage d'un documentaire sur la légende de Blair. Un an plus tard, les rushes de leur film sont retrouvés et montés. Le film Le Projet Blair Witch obtient un succès phénoménal auprès du public. A Burkittsville, la ville de laquelle sont partis les étudiants, Jeff Donovan profite de l'engouement suscité par le film en vendant des objets inspirés du film. En juin 2000, il est engagé par quatre touristes pour leur faire visiter les bois. Kim la gothique, Stephen l'auteur et sa petite amie enceinte Tristen, et la sorcière de la nature Erica l'accompagnent pour une nuit dans les bois. Alcool, drogues, histoires constituent le menu de cette première nuit dans la forêt. Des caméras sont disposées autour du campement. Un groupe de touristes est repoussé. Mais au réveil, une partie du matériel a disparu. Ils se rendent tous chez Jeff, qui habite une sorte de hangar désaffecté dans lequel il s'est retranché. La réalité semble alors se distordre et la confusion s'emparer des membres du groupe. Erica sombre dans la folie et disparaît au beau milieu de la nuit. Tristen est retrouvée pendue. Kim tue la vendeuse d'une station-service. Jeff retrouve sur la cassette vidéo les traces du sabbat auxquels ils semblent s'être adonnés dans la forêt. La folie s'empare de tous... Les survivants sont arrêtés par la police.