Au Moyen-Age, sur la place du marché, Mathieu gagne une belle poule blanche à la loterie organisée par un magicien. La chance du paysan attire l'attention de deux larrons occupés à vider les poches des badauds. De retour à la ferme, Mathieu retrouve sa femme et le volatile prend place au poulailler. Le lendemain, la fermière émerveillée découvre un oeuf prodigieux et alors qu'elle va prévenir son mari, la poule blanche saute à terre et se personnifie puis, avec elle, toutes les poules, en autant de femmes. Ainsi métamorphosées, elles exécutent un gracieux ballet dans le poulailler devenu un fantastique palais. De retour, Mathieu est au comble de l'étonnement et de la joie devant un immense panier plein d'oeufs d'or. Le couple fait une abondante récolte des oeufs magiques et, alors qu'il transporte son trésor, les deux voleurs-mendiants se présentent à la ferme. Mathieu chasse les intrus, mais ceux-ci ont flairé une bonne affaire. La poule aux oeufs d'or a fait la fortune de Mathieu qui demeure dans un somptueux palais. À la nuit, les deux voleurs escaladent le balcon et surprennent le secret de ce dernier qui, rendu avare par la possession d'immenses richesses et sujet à des visions qui l'obsèdent, visite chaque jour sa cachette. Ils pénètrent dans le caveau puis disparaissent avec les trésors. Au matin, les paysans épouvantés découvrent le drame, ils sont volés et la poule ne pond plus, pas un oeuf pour payer les notes des créanciers. Mathieu poussé par Satan et armé d'un couteau fouille les entrailles de la malheureuse bête et ne trouve qu'un oeuf, le dernier. De dépit il le jette au sol et la fée Misère apparaît, elle poursuit le paysan et déchire ses vêtements en lambeaux. Le décor change soudain, le voici dans le palais de la poule aux oeufs d'or, mais il est chassé pour toujours de ce monde féerique où partout l'or ruisselle.