Un magnifique étalon noir, puissant, que personne n'a encore réussi à monter, est embarqué sur un cargo dans un petit port d'Arabie. Alec Ramsey, un jeune garçon de dix ans, passager du bateau, voyage avec son père. Il a tôt fait de comparer cet étalon, qu'il nomme Black, à Bucéphale, le cheval extraordinaire d'Alexandre le Grand, roi de Macédoine, dont son père lui a raconté la légende un soir, pendant la traversée. Fasciné par Black, l'enfant s'approche souvent du box où piaffe l'animal, s'attirant les menaces de son gardien. Soudain, une nuit, une secousse formidable : le navire, touché par la foudre, en feu, bousculé par la tempête, est en train de sombrer. Alec, dans la panique, réussit à délivrer Black de ses liens et, perdant son père, saute à la mer. Dans l'eau noire, parmi les cris et les débris, il réussit à s'accrocher à la crinière du cheval. Au matin, ils se retrouvent sur une île déserte. Au début, l'étalon, nerveux, effraye le jeune garçon mais, peu à peu naît entre eux la confiance et l'amitié. La persévérance d'Alec est récompensée, Black accepte enfin d'être monté ! Les compagnons s'adaptent tant bien que mal à leur situation de naufragés, passant leur temps à des jeux et galopades sur la plage et dans les rochers. Un jour, un bateau de pêcheurs les recueillent. De retour chez lui, aux Etats-Unis, Alec est aux petits soins pour Black, son sauveur. Mais ce dernier disparaît. L'enfant, avec acharnement, le recherche et le retrouve dans la grange d'un vieil entraîneur à la retraite, subjugué par la beauté de la bête. Le vieil homme et l'enfant sympathisent et se mettent à rêver de gloire hippique. Alec, seul à pouvoir monter Black, participe, au prix d'un travail harassant, à la plus grande course de la région. Devant le public délirant de l'hippodrome, ils sortiront vainqueurs d'un affrontement sans merci avec les deux meilleurs pur-sang des Etats-Unis jusqu'alors imbattables.