Tandis que le Poséidon, renversé, menace de couler et d'exploser à chaque instant, deux groupes arrivent près de l'épave : le premier, commandé par le docteur Svevo, se propose de recueillir les blessés. Le second, dirigé par Michael Turner, commandant d'un rafiot hypothéqué, se propose de piocher quelque menue monnaie deçà, delà. Accompagnent Michael, son vieux complice de toujours, Wilbur, qui semble souffir d'une maladie assez grave, et Celeste, jeune femme délurée et gaffeuse que Wilbur a dégotée en ville quelques jours auparavant. Bien vite, les deux groupes, unis, découvrent des survivants, notamment Gina, une infirmière, Suzanne, vamp habillée en faux Givenchy et un certain Mazzeti, « gueulard » qui exige qu'on lui retrouve sa fille chérie, Teresa. A ce moment, Svevo décide de se séparer de Turner, qui n'en prend pas méfiance : pourtant Svevo, fieffé margoulin, n'a qu'une idée en tête : retrouver au plus vite un chargement qui vaut une fortune. Complice de Svevo, Suzanne est vite réduite au silence. Entre temps, Turner a déniché d'autres survivants : un milliardaire excentrique, Tex, accroché à un grand cru rarissime, Teresa, la fille de Mazzetti, et le grand gaillard qui lui a sauvé la vie, Larry Simpson. Enfin les Meredith, dont le mari est aveugle. Après avoir réussi à dénicher un coffre où il a allègrement puisé, Michael tente de trouver une voie qui mènerait à l'air libre. Mais il lui faut se débarrasser de Svevo qui a mis à nu ses machiavéliques projets : entrer en possession d'un chargement de plutonium. Dans la lutte qui s'engage, Mazzetti trouve la mort. Ainsi que Hannah Meredith qui disparaît noyée. C'est en nageant sous l'eau que le groupe parvient à regagner le bateau de Michael. Dernière victime de Svevo : Tex, pas plus milliardaire que vous et moi, simple sommelier au grand coeur. Mais tandis que Michael et Celeste échangent un baiser, le Poséidon, en explosant, provoque la mort de Svevo et de ses complices.