Dans une baraque de cirque, le bonimenteur va présenter au public le plus affreux de tous ses monstres. Mais d'abord, il veut raconter cette histoire. Autrefois Cléopâtre, trapéziste vedette, était une jolie femme dans la plénitude de sa beauté. Elle avait attiré les regards du nain Hans, fiancé à Frieda, écuyère naine du cirque de Mme Tetrallini. Par jeu, par coquetterie et non sans cruauté, Cléopâtre fait les doux yeux à Hans qui prend l'habitude de venir la retrouver sous sa tente et lui offre maints et maints cadeaux. Par ailleurs, Cléopâtre est la maîtresse d'Hercule, lutteur antipathique vivant au crochet des femmes et qui vient d'abandonner Vénus, laquelle trouve à se consoler chez le tendre clown Phroso. Cléopâtre, ayant appris de Frieda que Hans avait reçu un gros héritage, combine avec Hercule un plan sinistre : elle épousera Hans, l'empoisonnera et héritera de son argent qu'elle partagera avec Hercule. Hans, aveuglé et comblé, croit que le jour des noces sera le plus beau de sa vie. Or c'est là que ses humiliations commencent. A la fin du banquet, les monstres réunis s'apprêtent à faire entrer Cléopâtre dans leur communauté. Celle-ci, ivre, révoltée et disant enfin ce qu'elle a au fond du coeur, crie sa haine et son mépris envers ces êtres disgraciés et les humilie profondement. Après quoi, en signe de dérision, elle installe Hans à califourchon sur ses épaules et s'amuse avec lui comme un bébé. Rentré sous la tente, il comprend son malheur et s'écroule brusquement, terrassé par le poison que Cléopâtre a versé dans son champagne. Mais il ne meurt pas. Cléopâtre feint de le soigner pour mieux l'empoisonner à nouveau. Mais lui aussi a son plan, auquel participeront tous ses camarades. Un soir que l'orage gronde et que la caravane dn cirque est en marche, il va exécuter sa terrible vengeance. Armés jusqu'aux dents, les monstres rampent sur le sol. Hercule, qui vient de tuer dans une bagarre le clown Phroso, est assassiné par eux. Quant à Cléopâtre, ils se mettent à la poursuivre. Et le bonimenteur, qui a fini de raconter son histoire, peut maintenant montrer le plus affreux monstre qui soit : une femme-poule qui pousse des cris qui n'ont plus rien d'humain.