Dans le Sud de la Californie, opprimés par un gouverneur cupide et tyrannique, les Pulidos, « hacendados » ruinés par cet homme, espèrent unir leur fille Loiita à Don Diego de Vega, fils unique d'un riche propriétaire. Ils organisent entre les jeunes gens une entrevue qui échoue. Loiita s'étant retirée au jardin, Zorro vient la rejoindre et se déclare à elle. Il échappe de justesse à la troupe prévenue par les Pulidos, intéressés par la récompense promise pour sa capture. Quelques temps après, Diego les convie chez lui, en ville, pendant son absence. Là, le Capitaine Ramon rend visite à Lolita restée seule et cherche à abuser d'elle. Zorro intervient et le marque de son signe. Diego, informé de l'incident, reste indifférent. Le mariage ne se conclue pas. Ayant secouru un franciscain fouetté par les soldats, Don Carlos Pulido est accusé de rébellion et emprisonné avec les siens. Les gentilshommes, stigmatisés par Zorro, se rallient à sa cause. Ils attaquent la prison. Mais le Capitaine Ramon, ayant intercepté un message, se trouve parmi eux et il enlève Lolita. Zorro la lui ravit. Tous deux se réfugient chez Diego. La troupe arrive. Le Capitaine Ramon insulte Diego qui se bat en duel avec lui devant son père, les gentilshommes et les Pulidos. Tous comprennent que Zorro et lui ne font qu'un. Le gouverneur abdique. Les soldats abandonnent le vaincu. Lolita épousera Zorro.