Dix années après avoir quitté leur collège, les élèves de la promotion 72 organisent une fête dans les locaux de l'établissement désaffecté. En dix ans, les défauts et vices de chacun ont eu le temps de s'affirmer et l'adulte n'est bien souvent qu'une caricature de l'adolescent d'alors ! Les retrouvailles débutent dans une ambiance sympathique, malgré quelques tensions, vestiges des rivalités d'antan. Robert Spinnaker, qui a toujours eu une âme d'organisateur, dirige les festivités, secondé par Bunny, stéréotype de l'Américaine dévouée et énergique : buffet, projection de diapositives souvenirs, rock and roll endiablé de l'époque, hommage à ceux qui ont réussi. Soudain un meurtre est commis parmi l'assistance, le cadavre de la victime se balance négligemment sur la scène, suspendu au bout d'une corde. La panique s'empare des participants. Les issues du bâtiment sont miraculeusement bloquées. Un orage violent éclate. Surgit alors un inconnu qui se présente comme le docteur Young, médecin psychiatre. Il explique qu'un de ses patients, Baylor Walter, échappé de l'asile, est venu se mêler à ses camarades de promotion afin de se venger d'un affreux bizutage dont il a été victime dix ans auparavant. Une équipe de volontaires est désignée pour circonvenir le tueur, tandis que les autres entretiennent leur moral en organisant de petits jeux de société. Après maintes péripéties et une victime supplémentaire, le plus courageux de tous, l'insignifiant Gary Nash, parvient à maîtriser le coupable, tout penaud et prêt à rentrer dans le droit chemin.