Quel humour, quelle désinvolture, quelle classe ! Don Diego Vega est un quadragénaire irrésistible, un séducteur invétéré ! Et lorsqu'il quitte Madrid, rappelé à Los Angeles par son père, c'est après quelques années d'une vie facile, au cours desquelles il a conquis les plus belles femmes de la capitale espagnole. En Californie, par contre, l'atmosphère est toute autre. Quand Don Diego arrive, son père est mort. Vieil ami de Don Diego - et aussi son rival puisque c'est lui qui a fini par épouser Florinda -, le capitaine Esteban n'est sans doute pas étranger à ce décès. D'ailleurs, il brigue la place d'Alcade, celle du père de Don Diego. Et, après avoir exercé diverses pressions plus qu'insistantes, il finit par y être élu. Commence alors la plus impitoyable des tyrannies. Malgré l'intervention de Charlotte Taylor Wilson, une jeune femme qui milite contre les inégalités sociales, le peuple est exploité, pressuré. Bientôt, pourtant, l'espoir va renaître : en effet, par le testament de son père, Don Diego apprend que celui-ci était le célèbre Zorro, le défenseur du faible et de l'opprimé. Lequel lègue à sa descendance, Don Diego et son frère Ramon, l'honneur de perpétuer son idéal. Alors l'ineffable séducteur - qui n'a pas manqué de remarquer Charlotte - devient redresseur de torts. Pas pour longtemps : une spectaculaire voltige se transforme en. entorse de la cheville. Heureusement survient Ramon, parfait sosie de son frère. Après un long séjour dans la marine anglaise, il a pris le nom de Bunny Wigglesworth. Et, loin d'être devenu viril, il a acquis des manières efféminées. Néanmoins, il accepte d'être le nouveau Zorro. Ses costumes chamarrés et ses minauderies qui lui donnent des airs de chevalier d'opérette ne l'empêchent pas d'être efficace : Esteban et ses hommes sont fréquemment ridiculisés. Une fois guéri, Don Diego reprend sa place et Bunny s'en va. Averti des sentiments de Zorro pour Charlotte, Esteban fait arrêter la jeune femme afin que le justicier se livre. Ainsi, Don Diego, qui n'a pu résister, se trouve pris. Mais au moment où il va être exécuté, Zorro apparaît. Un tyran est éliminé ; un couple se forme.