Helen Lyle a décidé d'écrire une thèse sur les légendes urbaines et plus particulièrement sur le mythe de Candyman, un esclave noir à la main crochetée qui aurait été tué et mutilé après avoir séduit une jeune blanche. Avec l'aide de son amie Bernadette, Helen mène l'enquête à Cabrini Greens, l'un des quartiers les plus dangereux de Chicago. Elle découvre alors que la population croit toujours à l'existence de Candyman qu'elle rend responsable d'une série de crimes atroces. Face aux attaques rationnelles d'Helen, Candyman doit prouver son existence pour continuer à exister car, le jour où plus personne ne le craindra, il disparaîtra définitivement. Candyman enlève un bébé puis tue Bernadette en faisant accuser Helen. La jeune femme se retrouve dans un hôpital psychiatrique. Candyman tue le médecin et permet à la jeune femme de s'échapper. Abandonnée par son mari qui la trompe, recherchée par la police, Helen n'a plus qu'un seul ami : Candyman avec lequel elle accepte de partager sa vie. Avant de devenir sa compagne, elle sauve le bébé kidnappé que la foule allait brûler - sans le savoir - sur un énorme bûcher. Ensuite, la jeune femme commence son existence de "Candywoman" en se vengeant de son époux félon.