1501, quelque part en Europe. Le seigneur Arnolfini trahit les mercenaires qui l'ont aidé à reprendre son château. Livrés à eux-mêmes, les soldats errent dans les environs, avides de vengeance. Ils sont accompagnés de ribaudes et d'un prêtre défroqué. Ayant découvert une statue de Saint-Martin, ils désignent comme chef le plus fort d'entre eux, Martin. Désormais la statue ne les quittera plus. Lors d'une partie de chasse, Arnolfini fait se rencontrer son fils Stephen, voué à l'étude et à la science, et l'épouse qu'il lui destine, Agnès. Mais les mercenaires tendent une embuscade et enlèvent Agnès avec les chariots de sa suite. Jalousée par les prostituées, violée par les soldats, Agnès préfère s'offrir à leur chef pour s'assurer sa protection. Possesseurs d'un énorme butin, les mercenaires s'emparent d'un château que leur a désigné la statue pour s'y établir. Stephen et Hawkwood mettent le siège devant le château pour retrouver Agnès et venger Arnolfini grièvement blessé. Alors qu'Hawkwood est contaminé par la peste, Stephen construit une machine de guerre ; mais lors de sa mise en action, Martin la fait exploser. Projeté à l'intérieur, blessé, Stephen est enchaîné à un mur. Hawkwood guérit et catapulte les morceaux d'un chien mort de la peste à l'intérieur des murs. Stephen parvient à en lancer un dans le puits ; tous ceux qui boivent de l'eau sont contaminés. Rendant Martin responsable, ses compagnons le jettent dans le puits dont il sort grâce à Stephen ; mais, contrairement à leur pacte, il laisse celui-ci dans ses chaînes qui ne seront brisées que par la foudre. Les renforts d'Arnolfini donnent l'assaut tandis que Stephen recherche Martin qui a pris Agnès en otage.