Acte 1. Repentie, l'envoûtante Kundry a quitté le démon Klingsor pour apporter au roi Amfortas le baume qui apaisera sa douleur. Le chevalier Gurnemanz raconte comment Amfortas a été blessé : parti en campagne contre Klingsor qui menace le Graal, calice contenant le sang du Christ et transmis à Amfortas par son père Titurel, il a cédé à la beauté de Kundry. Du coup, il a perdu la lance qui avait transpercé le flanc du Crucifié. C'est de son flanc désormais que coule le sang et le baume de Kundry ne fait rien pour le soulager. Gurnemanz est interrompu par un adolescent qui vient de tuer un cygne. Qui est-il, cet inconscient qui a osé touché à l'animal sacré ? Kundry répond : c'est Parsifal, fils de Herzeleide, élevé par elle dans une totale innocence. Initiation ; Parsifal suit la procession des chevaliers du Graal à travers le château de Montsalvat. Auprès d'Amfortas, ils revivent la Cène. Parsifal semble n'y rien comprendre. Gurnemanz le chasse. Kundry prend sa défense. En vain.
Acte 2. Revenue auprès de Klingsor, Kundry voudrait séduire Parsifal. Elle lui annonce la mort de sa mère et lui révèle que son inconscience en est la cause. Comme le jeune homme est bouleversé, Kundry lui offre le réconfort de son premier baiser d'amour. Celui-ci apporte à Parsifal la révélation et le détourne de la tentation. Kundry le maudit. Klingsor va le tuer avec la lance sacrée. Parsifal lui enlève la lance.
Acte 3. A nouveau repentie, Kundry est découverte par Gurnemanz à proximité du Graal. Parsifal rapporte la lance, devient chevalier du Graal et baptise Kundry. Comme Amfortas refuse de dévoiler le Graal, Parsifal, sous les apparences d'une femme, touche la plaie avec la lance, et Parsifal, sous les apparences d'un homme, s'empare du Graal. Kundry se meurt au pied de l'autel tandis que les chevaliers acclament Parsifal, leur nouveau roi.