Un soir, dans le café de Springwood où travaille Nancy, Dean s'endort, épuisé. Dans son cauchemar, il est attaqué par Freddy, un homme brûlé et muni de griffes en métal. Sous son emprise, Dean se tranche la gorge devant sa copine, Kris. ì son enterrement, Kris remarque une photo de Dean et elle enfants, alors qu'ils ne se sont connus qu'au lycée. ì son tour, Kris rêve de Freddy. Son ex, Jesse, passe une nuit avec elle pour la rassurer. Devant lui, Kris meurt dans son sommeil. Avant d'être arrêté pour le meurtre de Kris, Jesse avertit Nancy, qui a aussi rêvé de Freddy. Dans sa cellule, Jesse s'endort et meurt. Nancy et Quentin, qui est amoureux d'elle, comprennent qu'ils ont tous été dans la même école maternelle. La mère de Nancy, Gwen, leur explique qu'ils ont été agressés sexuellement par le jardinier, Freddy Krueger, qui disparut par la suite. Nancy réalise que tous les autres enfants de la classe sont déjà morts. Lors d'un nouveau cauchemar, Quentin découvre que, malgré l'absence de preuves, leurs parents ont tué Freddy en le brûlant vif. �0puisés, Nancy et Quentin font des micro-sommes. Ils se rendent à l'école abandonnée. Dans la cave de Freddy, ils trouvent la preuve de sa culpabilité. Nancy s'endort et ramène Freddy dans la réalité quand Quentin la réveille. Ils réussissent alors à le tuer, et Nancy met le feu à la cave. Quand elle rentre chez elle, Freddy apparaît dans le miroir et emporte Gwen avec lui.