Le St-George, chalutier espion de la marine anglaise, est coulé au large de l'Albanie. Equipé du système ATAC, émetteur codé qui commande la mise à feu de missiles nucléaires, les services secrets russes s'intéressent à son épave. Havelock, qui travaille pour l'Intelligence Service sous la « couverture » de plongées archéologiques, recherche l'ATAC. Il est assassiné sous les yeux de sa fille par un dénommé Gonzales. Bond se lance à sa poursuite. A peine l'a-t-il localisé en Espagne que celui-ci est abattu par Melina, la fille de Havelock ! Bond prend en chasse un certain Locque, lequel serait le financier de l'opération. C'est en Italie que Ferrera, qui travaille pour le compte de Bond, l'a repéré. A Cortina, Bond rencontre Kristatos, puissant homme d'affaires qui le renseigne sur le patron de Locque : le trafiquant Colombo ! Les difficultés commencent pour 007. Ses ennemis veulent l'éliminer, ainsi que Melina qui, elle aussi, est à Cortina. Après lui avoir sauvé la vie, James la renvoie chez elle en Grèce, où il la rejoint peu de temps après. Là, il découvre que Colombo n'est pour rien dans cette affaire, mais que Kristatos est l'homme qu'il recherche. Avec Melina, il découvre l'épave et récupère l'ATAC ! Victoire de courte durée, car Kristatos les attend. Sauvant leur vie de justesse, ils poursuivent ce dernier jusqu'à St-Cyril, un ancien monastère qui sert de place-forte à Kristatos. Aidé par Colombo et ses hommes, Bond investit les lieux et parvient à reprendre l'ATAC. Mais il est alors contraint de le détruire pour qu'il ne tombe pas aux mains de l'ennemi.