Au dix-huitième siècle, Leonardo, un jeune noble vit une existence superficielle, partagée entre le jeu et la boisson. Il habite avec son père dans une somptueuse villa, à l'état d'abandon. Il gagne au jeu, auprès d'un ami, la représentation d'une troupe de théâtre. Au cours du spectacle donné dans ses jardins, Leonardo rencontre Iris, une jeune comédienne et décide de la séduire. La jeune fille le repousse avec dégoût. Il décide alors de la conquérir en se déguisant. A Venise, il rend visite à un maître fabricant de masques à qui il achète trois de ses plus belles créations. Il retrouve Iris près d'un bois où la troupe se repose et se présente à elle masqué, sans dire son nom. Elle est aussitôt fascinée par ce mystérieux personnage. Leonardo lui rend une seconde visite dans un théâtre où la troupe répète un air d'opéra. Sa furtive et magique apparition renforce Iris dans son trouble. Désormais, elle n'attend que son retour. Leonardo la retrouve avec le troisième masque. Les jeunes gens s'avouent leur amour, mais Leonardo ne peut se résoudre à se démasquer, de peur de n'être aimé pour lui-même. Il profite qu'Iris se soit endormie pour s'enfuir. Iris ne supporte pas d'être ainsi abandonnée par son amant. Elle reçoit une lettre dans laquelle Leonardo lui avoue son identité. Elle part aussitôt le retrouver dans sa villa.