Chato et son beau-fils Pablito, dix ans, s'occupent du haras du général Corrès. Un pur sang, Conquistador, est l'objet des soins affectueux du jeune garçon. Lors d'une course, Conquistador est rétif au saut de la barrière. Le général demande à ses employés d'entraîner à nouveau le cheval. Au bistrot du village, Chato parie une forte somme d'argent que le cheval gagnera la prochaine épreuve et, pour être sûr du résultat, il a un plan diabolique : il enfonce de longues pointes dans une perche qui sera placée sur la barrière. Par suite d'une fausse man.uvre, le cheval est blessé. Chato menace de se venger sur Conquistador si Pablo révèle au général ce qu'il a vu. Au jour des épreuves du tournoi équestre, Conquistador se distingue jusqu'au moment du saut de la barrière où, pris de panique, il s'enfuît. Chato s'en tire auprès du général avec des explications qui sont des mensonges. La petite Celita Corrès, bonne camarade de Pablito, décide de monter Conquistador pour l'aguerrir ; malheureusement, elle tombe et se blesse sérieusement. Le général donne alors l'ordre d'abattre le cheval. Pendant que Chato va chercher son fusil, le cheval blessé est emmené par Pablito qui le fera soigner, puis essaiera de le cacher. Errants à travers la campagne, ils passent la nuit dans le camp de deux bandits qui les laissent sains et saufs. Au milieu d'extraordinaires aventures, Pablito et l'animal échapperont plusieurs fois aux pièges tendus par Chato pour les arrêter. Ils arrivent ensuite dans un village en fête et assistent à la bénédiction des animaux. Accueillis au presbytère, l'enfant et le cheval se reposent, mais Pablito ne peut se résigner à suivre le conseil du Padre de retourner chez le général et on décide de confier momentanément Conquistador à un éleveur, ami du prêtre. Pendant son transport en fourgon, au moment d'un accident, le cheval s'enfuit. Volé par des bohémiens, il est vendu à des picadors pour être opposé à des taureaux. Pablo, aidé du Padre, arrivera à temps pour donner à Conquistador l'occasion de prouver son courage et sa valeur. Lui-même fera l'admiration des spectateurs des arènes. Sauvés tous les deux, ils regagneront de conserve le haras du général. Emu, celui-ci offrira le cheval à l'enfant, qui, en compagnie de Célia, guérie, fera souvent de merveilleuses chevauchées.