En 1574 Anna de Mendoza, veuve du prince d'Eboli, vit retirée dans ses terres avec son jeune fils. Le roi Philippe II, qui l'aima jadis, lui demande de revenir à la cour à Madrid faire les honneurs du palais à son nouveau ministre Perez, homme d'origine modeste, auquel l'aristocratie fait grise mine. La princesse devient secrètement la maîtresse de Perez mais, à la suite d'intrigues de cour, on révèle au roi la liaison d'Anna. L'ombrageux Philippe II fait emprisonner les amants, qui sont victimes d'affreuses machinations. La princesse mourra, confiant son enfant à Perez qui réussira à passer à l'étranger.