Dans les années 20 à Vienne, tandis que la misère sévit un peu partout et que les petites gens attendent désespérément que le boucher consente à ouvrir les portes de sa boutique, dans un palace proche, l'industriel Rosenow et l'homme d'affaires sud-américain Canez mettent au point une fructueuse spéculation financière. Derrière la façade respectable de son magasin de confection La Greifer abrite une maison close fréquentée par la bourgeoisie. C'est dans cet établissement que Maria, jeune fille pauvre, surprend son ami Egon Stirner, secrétaire ambitieux de Rosenow, en compagnie d'une femme du monde, Lia Leid. Se croyant délaissée, Maria assassine sa prétendue rivale, fait accuser Egon et devient la protégée de Canez. Cependant, prise de remords, elle finit par se dénoncer permettant ainsi à Egon et Regina Rosenow, qui s'aiment, de se retrouver. Pour subvenir aux besoins de sa famille, le conseiller Rumfort, fonctionnaire, accepte de démissionner de son poste pour toucher la prime offerte en la circonstance par le ministère. Mais, victime des spéculations, il perd bientôt son maigre avoir. Sa fille Greta se voit contrainte de sous-louer une chambre de leur appartement à un lieutenant de l'armée américaine, Davy, qui s'éprend d'elle. Refusant de céder aux avances de son patron, Greta, licenciée, demande secours à La Greifer en toute innocence. Blessé dans son honneur à la suite d'un vol commis par sa seconde fille, Rumfort exige que Davy quitte sa maison. Un soir, chez La Greifer, Davy aperçoit Greta alors que celle-ci refuse de se produire devant les convives. Déçu, Davy invective Greta sans qu'elle puisse s'expliquer. Les deux jeunes gens finissent néanmoins par se réconcilier tandis que la population en colère investit la boucherie voisine et pille la marchandise, laissant derrière elle le boucher agonisant.