Cloîtré dans la maison close qu'il dirige, le travesti Manuela semble redouter le retour de Pancho. un des hommes du village. Or, voilà justement que ce dernier revient chez lui. Dans cette calme bourgade du Sud du Chili, Pancho fait figure de mauvais garçon. Pour s'acheter un camion, il a emprunté de l'argent à Don Alejo, le notable des lieux, mais s'obstine à ne pas le rembourser. Buveur, bagarreur, Pancho veut donner une leçon à La Manuela, la prostituée mi-homme mi-femme, père d'une fille, La "Japonesita", qu'il a eue avec "La Japonesa", une autre prostituée. Dans la maison close, La Manuela s'affole, Pancho rôde autour de l'établissement. Mais avant d'y rentrer, celui-ci va payer ses dettes à Don Alejo sur les conseils de son beau-frère Octavio. Les deux hommes vont ensuite au bordel où La Manuela se cache d'abord puis finit par apparaître pour danser avec Pancho. L'homme semble y prendre plaisir, puis soudain se ressaisit et devient fou de rage. La Manuela s'enfuit alors dans les rues, poursuivie par Pancho et Octavio. Arrivés près de la maison de Don Alejo, ces derniers tuent le travesti. Don Alejo assiste à la scène de loin sans même chercher à intervenir.