Lisbonne est en crise en ce début de nouveau millénaire. Les partisans de Caton, démagogue-apprenti dictateur, veulent le pouvoir : "pas d'élection, Lisbonne veut Caton !". A l'occasion de la rituelle fête de St Antoine, où Caton apparaît sur un écran géant, déguisé en St Antoine de Lisbonne pour prêcher son "ordre moral", les travestis-prostitués perturbent la ville. La milice para-militaire de Caton les poursuit. Parmi les travestis, Silvia, couvé(e) par Ju, tenancière de "maison", protégée. Mais Silvia est l'amant(e) caché(e) de Caton, fuyant(e), imprévisible. Et dans la milice, Vicente Corvo, "le corbeau", oiseau de mauvais augure mal accepté par ses "amis", envoyé en mission pour faire "tomber" Ju, devient amoureux de Silvia, et aussi de Ju qui l'accueille dans son lit. Lorsque Silvia lui révèle qu'elle n'est pas vraiment une femme, son amour ne faiblit pas. Caton, jaloux, cherche désespérément à retrouver Silvia, au risque de compromettre sa carrière politique. Les miliciens décident de liquider les travestis : Bruna en meurt, ses amis le vengeront bientôt... Lors d'un grand rassemblement à la gloire de Caton, une cassette imprévue défile sur l'écran géant : celle des ébats de Caton et Silvia, chez Ju. La foule renie son leader, qui parvient à s'échapper et gagne une terrasse. "Bonne nuit, mon amour" lui dit Silvia qui l'attendait.