Sur la base de documents d'archives et d'interviews de ses proches, le film retrace la vie du Che : son enfance argentine, son errance de jeunesse, ses premiers engagements révolutionnaires au Guatémala, le coup de foudre de sa rencontre avec Fidel Castro dans l'exil mexicain, le débarquement du "Granma" sur les côtes de Cuba, l'épopée de la Sierra Maestra, la marche sur La Havane, les responsabilités ministérielles. Sa vie prend dès lors un nouveau cours : l'éloignement de Cuba, la recherche de nouvelles causes, l'aventure africaine, l'acheminement clandestin vers la Bolivie, l'organisation de la guerilla, l'intervention de la CIA, la traque et l'assassinat dans une petite école d'un village isolé. Le film expose les interrogations sur les divergences entre Che et Fidel et les réticences du camp socialiste après le fameux discours d'Alger.