A la fin du XIXe siècle dans le Montana, un riche propriétaire de chevaux, David Braxton, fait appel à Lee Clayton, un « régulateur » (tueur à gages), pour lutter contre les voleurs de bétail qui ravagent son cheptel. Avertis de ce danger, Tom Logan et sa bande décident de poursuivre néanmoins leurs fructueuses activités mais pour donner le change, ils se rendent acquéreurs d'un petit ranch limitrophe de la propriété de Braxton. Ainsi, pensent-ils, on ne les soupçonnera pas lorsqu'ils commettront leurs forfaits. Alors que ses complices sont partis au Canada pour une opération d'envergure, Logan fait la connaissance de Jane, la fille de Braxton. Ils se revoient souvent et bientôt leur liaison est connue de tous. C'est alors que Clayton, qui a mené son enquête dans l'ombre, passe à l'action. Logan réagit en s'appropriant la totalité du bétail de Braxton. Mais, au terme de plusieurs fusillades et de nombreux guet-apens, ses compagnons sont tous décimés. Logan égorge alors le tueur avant d'abattre Braxton en légitime défense. Au matin, Jane et lui se séparent et quittent le pays.