A la Guadeloupe, une femme âgée, fardée, couverte de bijoux, sort de son bungalow, laissant son vieil admirateur Pompilius - un vieux diplomate d'origine roumaine -, s'avance vers la plage et frappe l'eau avec sa canne. Immédiatement, Lambert, le plagiste, abandonne la jeune personne dont il s'occupait et accourt. Lady M le récompense d'un gros pourboire puis rejoint Pompilius. Ils font du chantage à un couple dont l'homme est un riche industriel lyonnais en lui montrant des photos compromettantes. Lady M s'attache au jeune et beau Lambert, bien que celui-ci lui ait dérobé son solitaire, et l'associe à ses arnaques. Il les accompagne chez l'industriel mais il en fait trop et Lady M décide de regagner leur villa de la Côte d'Azur. Elle y trouve une invitation à une réception chez un maharadjah: ils s'y rendent pour voler le diadème qui doit être offert à sa fille. Lady M charge Lambert de faire le coup, qu'il réussit brillamment. Rentrés à la villa, elle lui montre son coffre-fort secret et décide d'en faire son héritier à condition qu'il dorme avec elle (sans plus). Pompilius a fait la connaissance d'une jeune femme dont Lambert fait rapidement la conquête, mais Lady M filme leurs ébats et leur montre le film pour les humilier. Un détective privé soupçonne Lambert du vol du diadème. Lady M accuse Pompilius qui, humilié, se suicide. Lambert et Lady M rentrent à Paris pour un dernier coup mais celle-ci a de plus en plus souvent des pertes de mémoire. Lambert vole pour elle les diamants et ne la quitte plus car il l'aime. Iront-ils voler les bijoux de la couronne britannique?