Kansas, 1880. Wiliam Munny s'est retiré pour fonder une famille après une carrière de tueur bien remplie. Deux ans après la mort de sa femme, il reçoit la visite de Schofield Kid, un môme de dix-sept ans qui lui propose de reprendre son arme pour venger une prostituée, sauvagement tailladée au rasoir par deux cow-boys, et toucher les 1 000 dollars promis par ses consoeurs. Après avoir refusé, Munny accepte, à condition de partir avec Ned, un vieil ami. A Big Whiskey, où le drame a eu lieu, le sheriff Little Bill, qui a entendu parler de la récompense, veut dissuader les chasseurs de prime et rosse sauvagement l'un d'entre eux, English Bob, avant de le renvoyer. Il fait de même avec Munny quand il le surprend dans le bordel. Les trois tueurs réussissent quand même à coincer l'un des deux cow-boys et à l'abattre. Ecoeuré par cette exécution, Ned s'en va. Il est rattrapé par Little Bill, qui le torture et expose son cadavre à l'entrée du saloon. Munny et Schofield Kid réussissent à tuer le second des cow-boys. Mais, au moment de toucher sa récompense, Munny apprend ce qui est arrivé à Ned, et revient le venger. Seul, il affronte Little Bill et ses hommes et les abat sans pitié. Puis repart vers sa ferme, d'où il disparaîtra avec ses enfants.