Deux pilleurs de tombes ont la malencontreuse idée de s'attaquer au caveau où fut enterré Larry Talbot. Par une nuit de pleine lune, ils forcent le cercueil et trouvent à l'intérieur la poignée d'herbe maléfique qui transforme en loup-garou. Ainsi Larry est-il arraché à sa tombe et commet-il ses premiers crimes. Larry ne devient loup-garou qu'à chaque pleine lune et ne commet ses crimes que la nuit. Il est le premier, le jour, à vouloir trouver la formule qui mettra fin à sa malheureuse existence car, de plus, les loups-garous sont immortels. Un médecin qu'il consulte, puis un policier, ne croient pas son histoire et le pauvre Larry n'a d'autre ressource que de se faire conduire au château de Frankenstein, seul homme capable de lui venir en aide. Mais Frankenstein est mort et, dans les ruines du château incendié, il ne trouve que le monstre que tout le monde croyait à jamais disparu. Ayant tant bien que mal ravigoté le monstre que sa longue inaction a rendu faible et maladroit, Larry cherche avec lui les mémoires de Frankenstein dans les ruines calcinées. Il finit ainsi par trouver la formule qui le libérera de sa condition de loup-garou. Mais le remède est mal employé par un savant qui, voulant marcher sur les traces de Frankenstein, fait exactement le contraire de ce qu'on attendait de lui. Ceci a pour résultat de décupler les forces du monstre en même temps que celles de Larry. Comme ceci se passe une nuit de pleine lune, Larry et le monstre se livrent une bataille terrible à laquelle les gens du village mettent fin en faisant sauter une digue. Le château, le monstre et le loup-garou disparaissent, engloutis sous les flots.