1916, au Mexique. Une jeune paysanne, Carmen, assiste en ville à la projection d'un film hollywoodien mettant en vedette trois justiciers baptisés « The three amigos ». Substituant le rêve à la réalité, elle voit en ces hommes la solution au malheur qui ravage son village : la terreur que fait peser la bande du cruel El Guapo. En fait de héros, « The three amigos » ne sont que des acteurs ringards de série B. La lettre d'appel au secours que leur adresse Carmen atterrit à Hollywood à l'instant où, à la suite d'un bide monumental, ils viennents d'être congédiés par le directeur de leur studio. Ils reçoivent l'appel comme une bénédiction et se dirigent vers le Mexique pour, croient-ils, une exhibition de foire. Parvenus au terme de leur périple, à Santo Poco, ils sont reçus en héros par la population. Quelques membres de la bande d'El Guapo arrivent au village pour semer la terreur. Croyant avoir à faire à des acteurs faire-valoir, les « Three amigos » jouent leur rôle. Devant de tels huluberlus, les bandits perdent toute contenance et s'en vont rendre compte à leur chef. Le trio est fêté par les villageois. Le lendemain, la bande d'El Guapo au grand complet investit Santo Poco. Les « Three amigos » croient à une nouvelle exhibition mais déchantent vite. Un d'entre eux, Lucky, ayant été blessé à la main, ils prennent peur. El Guapo et sa bande en profitent pour kidnapper Carmen. La population villageoise se sentant flouée ferme sa porte au trio. Mais il subsiste chez eux un semblant d'honneur et ils partent au secours de la jeune femme. Lors d'une fête bien arrosée dans le repaire d'El Guapo, les « Three amigos » triomphent de leurs adversaires et ramènent en vainqueurs Carmen dans son village.