La Tornade, un mystérieux gentleman cambrioleur, vole des trésors hors de prix à travers le globe. En France, l'inspecteur Clouseau, relégué aux contraventions par son supérieur Dreyfus, s'inquiète pour la Panthère rose, le célèbre diamant qu'il avait sauvé par le passé. Mais voilà qu'au grand désespoir de Dreyfus, il est désigné pour rejoindre la "dream Team", une équipe internationale de fins limiers engagés sur la piste de La Tornade. Sur le point de quitter la France, Clouseau apprend que la Panthère rose vient d'être dérobée ! Toujours épaulé par son fidèle Ponton, Clouseau rencontre les membres de la "Dream Team" : le Japonais Kenji, l'Italien Vicenzo et l'Anglais Pepperidge. La belle Sonia, biographe de La Tornade, se joint à eux. Avec Clouseau, l'enquête va de catastrophe en catastrophe... Tiraillé entre son devoir et son amour pour sa secrétaire, Nicole, à qui Vicenzo fait les yeux doux, l'inspecteur finit par être en difficulté : ses déductions le mènent à se discréditer. Dreyfus jubile, et La Tornade, alias Milliken, est finalement retrouvé mort chez lui, avec le fruit de ses vols... à l'exception de la Panthère rose. Alors que toute l'équipe veut clore l'affaire, Clouseau a des soupçons. Son flair ne l'avait pas trompé : il démasque Sonia, qui est en fait une ancienne amante éconduite de La Tornade. L'affaire est réglée, et Clouseau, sur les conseils de Vicenzo, épouse Nicole.